Investering og finansiering ( konstant vekst/endelig levetid)

[KathrineI]

 

Hei,

 

Skulle veldig gjerne hatt hjelp med å løse deloppgaven i fet skrift... Krysser fingrene - har holdt på med denne oppgaven altfor lenge uten hell.

 

2. 
   

   Et selskap, OPP OG NED, ble etablert i 1975. Det er finansiert dels gjennom et obligasjonslån og dels gjennom egenkapital. Obligasjonslånet er pålydende 200 millioner, med 10 års løpetid. Det ble etablert for tre år siden. Kupongrenten er 6,5 % p.a. og betales halvårlig. For tiden er den risikofrie renten med 5 - 10 års horisont 3,4 % p.a. Risikopremien i markedet er beregnet til 4 %. Selskapet tror at hvis det skulle tatt opp et tilsvarende lån i dag ville det måttet betalt en rente på 5,0 % p.a.  

   
   
   

           - Hvilken risiko målt ved betaverdi gir det for selskapets gjeld? (beta = 0,4) 

 

                - Neste rentebetaling er om en uke. Dette er rentebetalingen for det siste halvåret i år tre.  

 

                -Bruk opplysningene i b) til å finne gjeldens markedsverdi i dag. (224,8) 

 

 

OPP OG NED er et aksjeselskap. Fra selskapets balanse kan du lese følgende: 

 

           Aksjekapital20 mill. 

           Annen egenkapital74 mill. 

           Langsiktig gjeld200 mill. 

          Annen kortsiktig gjeld36 mill.  

 

Aksjekapitalen er fordelt på 1 million aksjer pålydende 20 kroner. Aksjen omsettes for tiden til 391 kroner. Fra Dagens Næringsliv kan du lese at Aksjens beta er 1,6.  

 

         - Hvilken verdi vil du sette på selskapets aksjekapital og totalkapital? (E=391, E+G=651,8) 

 

                -  Hva er selskapets gjeldsgrad? (G/E = 2/3) 

 

 

               -  Selskapets styre erklærte nylig at det forventet et årlig resultat på 27 millioner. Dette forventes å   vokse  med 5 % per år de neste 10 årene for så å etablere seg på det nye nivået. 

Verdsett selskapet med utgangspunkt i disse anslagene og kommenter resultatet i forhold til opplysningene gitt i deloppgave d). (389,1) 

Endret 2. mai 2018 av KathrineI