Finansiering av bedrifter (ROE) - Høyskolenivå

[emeritus]

Hei! 

Noen her som er gode på finansiering? Har en oppgave som jeg sliter noe med. Den er som følgende:

Sapphire is an all-equity financed company, which is valued at €250 million. The firm´s shares are expected to produce a return of 15 per cent. The company has decided to modify its capital structure to capture the tax benefits of debt. The plan is to have a target debt/equity ratio of 25 per cent. The company has been told that any borrowings made by them will attract a rate of 7 per cent.

 

 

Calculate the return on equity of Sapphire before and after the restructuring. 

Return on equity før restrukturering bør være greit, da det står oppgitt 15 % i oppgaven. 

Dog finner jeg det vanskelig å beregne return on equity etter restrukturering, all den tid formelen for ROE er netto inntekt delt på egenkapital. Oppgaven oppgir ikke inntekten. 

 

Dog antar jeg at 25 % gjeld innebærer at €67.500.000 er gjeld og €187.500.000 blir egenkapital. Hadde inntekten vært oppgitt kunne jeg delt inntekt på €187.500.000. 

 

Noen idéer?

[Bloobay]

Hei! 

Noen her som er gode på finansiering? Har en oppgave som jeg sliter noe med. Den er som følgende:

Sapphire is an all-equity financed company, which is valued at €250 million. The firm´s shares are expected to produce a return of 15 per cent. The company has decided to modify its capital structure to capture the tax benefits of debt. The plan is to have a target debt/equity ratio of 25 per cent. The company has been told that any borrowings made by them will attract a rate of 7 per cent.

 

 

Calculate the return on equity of Sapphire before and after the restructuring. 

Return on equity før restrukturering bør være greit, da det står oppgitt 15 % i oppgaven. 

Dog finner jeg det vanskelig å beregne return on equity etter restrukturering, all den tid formelen for ROE er netto inntekt delt på egenkapital. Oppgaven oppgir ikke inntekten. 

 

Dog antar jeg at 25 % gjeld innebærer at €67.500.000 er gjeld og €187.500.000 blir egenkapital. Hadde inntekten vært oppgitt kunne jeg delt inntekt på €187.500.000. 

Noen idéer?

Hei.

 

Slik jeg har forstått oppgaven så.....

 

Du er rett i dine antagelser ang debt/equity ratioén. 25% gjeld=67,5 mill. 

 

For all-equity selskaper er ROA=ROE. Altså blir ROE før restrukturering 15%. ROE finner du forøvrig ved å sette:

                                  -> net income/total assets=ROE 

Når du mangler net income slik som i oppgaven kan du jo prøve å finne x med det du har. Altså.

                                  -> 0.15=x/€250 x(net income)=€37.5. 

Eller siden du vet ROA=ROE:

                                   -> €250*0.15=€37.5

 

For å finne ROE for et "levered company" trekker du først fra renten på lånet fra net income:

                                   -> rente = 67.5*0,07=€4,725 mill

Trekker dette beløpet fra net income:

                                   -> 37,5-4,375=€33,124 mill

Og regner ut ROE:

                                   -> ROE= earnings after interest/shareholdes equity

                                   -> 33.125/187,5=0,1767   =17,67%

 

Håper dette var oppklarende. Ikke skyt meg hvis det skulle være feil. Lykke til:)