Hvordan klarer indeksfond å replikere indeksen med så lite etterslep?

[Egron123]

Når jeg ser på KLP sine indeksfond, som f.eks KLP AksjeGlobal indeks 1 A, har det etterslep tilnærmet forvaltningshonaret, men hvorfor er det ikke mer? Når en går gjennom regnskapet til fondene, er skattekostnadene som regel 0.3-0.6% av den forvaltede kapitalen. Hvorfor gir ikke dette utslag på avkastningen i forhold til indeksen?

[eisa01]

Kanskje de reinvesterer utbytte?

[Egron123]

Kanskje de reinvesterer utbytte?

 

Indeksene er, såvidt jeg vet, utbyttejustert, så det er nok ikke det - gitt at jeg har rett i at indeksene er utbyttejustert.

[eisa01]

De vanlige indeksene er ikke utbyttejustert ifølge denne siden: http://www.quickmba.com/finance/invest/indices.shtml

 

MSCI World som du kanskje sammenligner med blir publisert med og uten utbytte: http://en.wikipedia.org/wiki/MSCI_World

[Egron123]

Jeg fant svaret!

 

Indeksen er justert for kildeskatt! Eller, den er justert for antatt kildeskatt - de bruker Luxembourg sine skattesater.

 

De siste 10 årene har MSCI World NR indeksen (den som er justert for kildeskatt) gjort det -0.51% per år dårligere enn den som ikke er justert. Så når KLP AksjeGlobal Indeks IV A (KLP sitt globale indeksfond som er ment for private investorer), har annualisert gjort det -0.26% dårligere enn MSCI World NR indeksen, har de faktisk gjort det -0.77% annualisert dårligere enn den MSCI World indeksen som ikke er justert.

 

-0.77% er mye!! Ikke at det er KLP sin feil, skattekostnadene kan de ikke gjøre noe med.

 

En kan lese mer om "tax leakage" her:

 

http://www.indexuniverse.eu/europe/publications/journal-of-indexes/articles/7786-dividend-tax-leakage-in-popular-equity-indices.html?fullart=1&start=5