Kjøpe amerikanse statsobligasjoner?

[hagfors]

tusen takk for hjelpen og for linkene =)

 

men tror dere at det er praktisk tallt null sjans for at dollaren skal bli enda svakere om et år?

 

Når det gjelder valuta er vel strengt tatt det vitenskapelige svaret at det er 50/50.

[Shushi]

a) Pengemengde er ikke det eneste, det spørs også hvor mye av pengemengden er i reserve og hvor mye er i markedet. Kina har også enrome reserver av dollars som de kan bruke til å kjøpe opp RMBen hvis inflasjonen blir for stor (selv om 6% på landsbasis er langt ifra katostrofalt).

 

b) Jeg troller ikke jeg prøver å lære . Kineserene bygger mange leiligheter noe som vil føre til en prisminking.

Men jeg skjønner ikke helt hvorfor den Kinesiske regjering ikke selger de leilighetene til konkuranse-dyktige priser.

Endret 4. september 2011 av Shushi

[festen]

I teorien kunne du lånt masse penger i USA og fått en stor fortjeneste på å ha de stående i en kinesisk bank. Det er uimotståelig. Ikke bare gratis renter, men også en sterkere valuta. Slik spekulativ "shadow banking" aktivitet er med på å bygge opp reserver. Veksten som det snakkes om genereres med en 3 ganger så stor økning i pengemengde som er nødvendig for å få til tilsvarende vekst i USA. Altså veldig effektivt. Altså ikke eksport, men byggeaktivitet, gjerne blokker ute i ørkenen. Det er et slags pyramidespill som kan holde på helt til noen oppdager at RMB kanskje ikke er god som gull og derfor vil ut. Hvis de selger alle sine amerikanske statsobligasjoner vil det holde til å redusere pengemengden med nesten 10 %. Det kan gå fort om tilliten til valutaen kommer under press, men mer trolig at de devaluerer valutaen slik at kursen på svartebørsen og den offisielle kursen blir den samme, fremfor å tømme sine reserver. I 1994 når inflasjonen var over 20 % forsvant tilliten. Den offisielle kursen var 5,7 og svartebørsen 8,7 og kursen ble da devaluert tilsvarende svartebørsen.

 

http://research.stlouisfed.org/fred2/series/DEXCHUS?cid=282

 

Under Asia-Krisen skjedde det ingenting med RMB, mens andre valutaer i Asia kollapset. Det var fordi RMB ikke er konvertibel og ikke selges kan short, samtidig som det heller ikke var et problem med inflasjonen i Kina da. Det som skal til for at RMB kommer under press er en etterspørsel etter dollar på svartebørsen inne i Kina, som følge av høy inflasjon, eller at eiendomsprisene faller og at spekulanter ønsker å bytte RMB over til dollar, tilgjengeligheten på dollar vil da være betydningsfull for tilliten til RMB og den videre inflasjonen, sist kom renteoppgangen og fallet i eiendomsprisene før inflasjonen tok av og RMB ble devaluert. Akkurat nå er det en stor etterspørsel etter gull isteden på grunn av psykologien som har bygd seg opp omkring dollar. Det kan snu om eiendomsprisene faller, jeg tviler på at gull foretrekkes over dollar om eiendomsprisene faller slik som i 1993. En devaluering av RMB vil være veldig fordelaktig for amerikanske selskap som Wal-Mart som importerer varer fra Kina ved at innkjøpsprisen i forhold til prisen i hyllene faller og profittmarginene dermed øker.

Endret 5. september 2011 av festen

[Stian-O]

Anbefaler disse to artiklene. Gir et ganske klart svar!

 

Bonds og Gull = Luft og Tull

Boblen i Amerikanske Statsobligasjoner

[festen]

Denne er gammel, men bra: http://www.marketwatch.com/story/chinas-inflation-problem-mirrors-1994-2010-11-24